铝锭期货知识

铝锭期货是以电解铝为标的物的期货品种，具有以下核心特征：

一、基本定义与交易信息

标的物

以电解铝（铝含量≥99.70%）为标的物，符合国标GB/T1196-2017标准。

交易场所

中国上海期货交易所（SHFE）是主要交易平台，代码为AL。

交易单位与价格

每手合约5吨，报价单位为人民币/吨，最小变动价位5元/吨。

保证金与杠杆

交易保证金为合约价值的5%，采用杠杆交易机制。

二、市场特性与影响因素

价格波动因素

供需关系：

全球铝产量与消费量（建筑、交通、包装业为主）直接影响价格。

成本因素：氧化铝供应、电价（占电解成本35%）及汇率波动。

库存水平：显性库存（交易所报告）与隐性库存（未申报）的动态变化。

市场地位

上海铝期货是亚洲最大交易品种，与LME、COMEX并称全球三大铝期货市场。

三、铝产业背景

资源分布

全球铝土矿主要分布于澳大利亚、中国、巴西等，中国是原铝出口国。

产业链结构

包括铝土矿开采、氧化铝生产、电解铝冶炼及下游加工（如铝合金、铝制品）。

应用领域

建筑（门窗、幕墙）、交通运输（汽车、航空）、包装及电子等行业是主要消费领域。

四、投资与风险

投资者要求

需满足年满18岁、无严重信用记录等条件，实行适当性制度。

风险特征

价格波动风险：

受宏观经济、政策及供需剧烈影响。

交割风险：需关注实物交割流程及品质标准。

套期保值与投机

投资者可通过期货合约锁定成本或投机获益，但需控制杠杆风险。

五、市场发展

铝期货自1980年代推出后，交易量持续增长，已成为国际有色金属市场的重要工具，价格波动对现货市场具有指导意义。

以上内容综合了铝锭期货的定义、交易规则、市场机制及产业背景，为投资者提供了全面的参考框架。