期货知识详解

期货是一种金融衍生品，其核心是 未来买卖标准化合约，通过这种机制实现风险管理和价格发现功能。以下是期货知识的综合解析：

一、期货合约

定义

期货合约是交易所统一制定的标准化协议，约定在未来特定时间以特定价格交割特定数量标的物（如商品、金融工具等）。

特点

标准化：

合约规格、交割时间等均预先设定；

双向交易：可买入（多头）或卖出（空头）；

杠杆机制：只需支付部分保证金即可控制更大价值合约。

二、期货市场

功能

风险转移：

通过套期保值实现生产经营者对价格波动的风险规避；

价格发现：集中交易形成公开、透明的基准价格。

分类

商品期货：

以实物商品（如农产品、金属、能源）为标的；

金融期货：以金融产品（如股指、利率、货币）为标的。

三、核心术语

保证金：

交易者需缴纳的资金，用于保障履约；

结算价：

每日交易结束时，根据成交价计算出的加权平均价；

涨跌停板：

限制单日价格波动幅度，防止市场过度波动；

交割：

合约到期时履行实物或现金交割义务。

四、交易规则

T+0交易：

当天可多次买卖，灵活性高；

夜盘交易：

部分合约在晚上21点后继续交易；

杠杆效应：

例如铜期货1手（5吨）合约价值约50万元，保证金通常为合约价值的5%-10%。

五、风险与风险管理

风险类型

市场风险：

价格波动导致损失；

杠杆风险：杠杆放大盈利或亏损；

流动性风险：合约买卖不活跃时可能无法及时平仓。

管理策略

设置止损：

限制单笔交易最大亏损；

分散投资：降低单一合约对整体资产的影响。

六、发展历史

期货起源于19世纪末的现货远期合约，1848年芝加哥期货交易所成立后逐步规范化。现代期货市场涵盖全球，品种丰富且交易活跃。

以上内容涵盖期货的基础知识与核心要素，实际交易中需结合基本面分析（如供需、政策）与技术分析（如图表、指标）综合判断。