玉米期货的基本知识

玉米期货是以玉米为标的物的标准化合约，具有以下核心特征和交易规则：

一、基本定义与作用

标的物 ：标准化玉米（干玉米粒，水分含量≤14%），非鲜玉米。

市场定位：

全球三大谷物（稻谷、小麦、玉米）之一，我国粗粮产量占比90%。

主要用途

生产者：价格发现与风险管理工具，锁定收益；

加工企业：规避原料价格波动风险；

投资者：资产配置与套期保值。

二、交易规则

交易单位：

每手10吨，10手为100吨。

报价单位：

元/吨（人民币）。

最小变动价位：

1元/吨。

涨跌停板：

限制每日价格波动幅度（通常为合约价值的±10%-20%）。

交易时间：

分日盘和夜盘（日盘：9:00-11:30、13:00-15:00；夜盘：21:00-23:00）。

交割月份：

1、3、5、7、9、11月。

交割方式：

实物交割（符合质量标准的玉米）或现金交割。

保证金制度：

需缴纳合约价值10%-20%的保证金。

持仓限额：

控制市场风险（如个人投资者持仓不得超过5手）。

三、价格影响因素

供需关系：

饲料需求旺季（6-8月）价格上升，收获季供应增加导致价格下跌。

季节性规律：

冬季价格低、夏季高，与玉米生长周期和库存变化相关。

政策与天气：

农业补贴、储备政策及干旱、洪涝等天气事件影响产量。

国际联动：

全球供需变化（如美国出口政策）会传导至国内。

四、风险与注意事项

价格波动风险：

受天气、政策等多重因素影响，可能出现大幅波动。

杠杆效应：

高杠杆可能放大收益，但也会增加亏损风险。

交割风险：

需关注实物交割质量及仓单可靠性。

五、历史与现状

市场地位：我国大连商品交易所的玉米合约曾为明星品种，但1994年暴涨事件后交易受限。

近期特点：2020年出现历史最高持仓量，反映市场多空博弈激烈。

通过以上要点，可全面了解玉米期货的运作机制及参与策略。