2019期货基础知识

一、期货及衍生品概述

定义与特征

期货是以大宗商品或金融资产为标的的标准化合约，具有标准化、杠杆性、双向交易等特点。

功能与作用

规避风险：

通过套期保值实现现货价格波动的锁定；

价格发现：反映市场对未来价格的预期，形成权威定价机制。

二、期货市场组织结构

核心机构

期货交易所：

提供交易场所和规则制定（如郑商所、大商所）；

期货结算机构：负责结算与风险管理（如保证金清算）；

中介与服务机构：包括经纪公司、咨询机构等。

市场参与者

主要包括套期保值者、投机者、套利者及监管机构。

三、期货合约与交易制度

合约要素

包括标的物、数量、价格、交割时间等，例如豆粕期货合约规格为每吨3000元，交割月份为每月第二个星期五。

交易制度

保证金制度：

维持交易履约，当账户权益低于维持保证金时需追加；

每日无负债结算制度：每日结算价格，结算后调整保证金；

涨跌停机制：限制单日价格波动幅度。

四、套期保值

概念与原理

通过期货合约锁定现货价格，规避价格风险。例如，豆粕加工企业用豆粕期货对冲原材料价格波动。

类型与效果

正向套期保值：

现货价格下跌时操作，锁定买入成本；

反向套期保值：现货价格上涨时操作，锁定卖出收益。

五、期货投机与套利

投机交易

通过预测价格走势获利，需承担较高风险。例如，判断豆粕期货未来上涨趋势后买入。

套利交易

利用价格差异获利，如跨品种套利（豆粕与豆油期货价差）或跨市场套利。

六、期权

基本概念

买方有权在约定时间以特定价格买入或卖出标的物，分为看涨期权和看跌期权。

价格影响因素

包括标的物价格、波动率、剩余到期时间等。

七、外汇衍生品

主要品种

外汇远期：

约定未来汇率买卖；

外汇期货：标准化合约，如人民币兑美元期货；

货币互换：交换不同货币现金流。

应用场景

用于规避汇率风险、投机或套利。

八、利率期货及衍生品

国债期货

以国债为标的，价格受利率波动影响，常用于利率风险管理。

其他利率衍生品

如利率互换、利率期权等，用于管理利率风险。

九、股指期货及其他权益类衍生品

股指期货

以股票指数为标的，如沪深300指数期货，用于对冲股市风险。

权益类期权

与股票关联，提供买入或卖出股票的权利。

十、期货价格分析

技术分析

通过图表和指标（如MACD、KDJ）判断价格趋势；

基本面分析

结合宏观经济、政策等因素分析价格走势。

以上内容覆盖了2019年期货从业资格考试的核心知识点，建议结合教材和真题进行系统学习。