期货知识图解

一、期货交易基础

标准化合约

期货交易以标准化合约为核心，合约要素包括标的物、数量、质量、交割日期等，所有合约在交易所统一交易。

交易机制

双向交易：

支持先买后卖（做多）和先卖后买（做空）；

T+0交易：当天可多次买卖，灵活性高于股票市场的T+1制度；

无负债结算：每日收盘后结算盈亏，保证金不足需追加。

二、核心功能

价格发现

通过公开竞价形成的期货价格反映市场供需预期，为生产经营者提供决策参考。

风险管理

套期保值：

锁定成本或利润，规避价格波动风险（如农产品种植户用期货锁定收购价）；

对冲机制：无需实物交割即可管理风险。

流动性与市场效率

投机者提供流动性，促进价格发现和套期保值需求的实现。

三、交易规则

时间与场所

交易时段：

分为上午盘（9:00-11:30/10:15-10:30）、下午盘（13:30-15:00）和夜盘（21:00-次日2:30）；

交易所：我国有上海、大连等6大期货交易所，交易品种涵盖农产品、金属、能源等。

价格指标

开盘价/收盘价：

分别为一日第一笔成交价和最后一笔成交价；

基差：现货价格与期货价格的差异，反映市场供需失衡；

结算价：当日成交合约的加权平均价，用于计算盈亏。

四、风险与杠杆

杠杆效应：仅缴纳合约5%-10%的保证金，放大收益与风险；

每日结算风险：若保证金不足需追加，可能强制平仓。

总结

期货市场通过标准化合约、集中交易和杠杆机制，实现价格发现、风险管理和流动性优化。投资者需关注市场动态，合理运用套期保值与投机策略。